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万博真人假吗,港股决策参考:主题性轮动修复估值 防御板块值得关注

访问:178发布时间:2020-01-11 13:09:37

摘要: 在政策黑天鹅影响下教育股杀估值的阶段已经过去,新高教基本面及技术位置均优于行业平均,在大市企稳下预计股价将延续止跌回升走势。最近是难得的喘息机会,很多悲观预期已经体现的比较充分,所以市场开始进入主题性的修复行情,从5G到医药,预计后续的教育、物业等防御性板块也会开始估值修复行情。市场的风险偏好并未明显修复,更多体现在上涨的板块偏防御上,短期内积极布局被低估,但是行业向好的该类板块。

万博真人假吗,港股决策参考:主题性轮动修复估值 防御板块值得关注

万博真人假吗,【主编观市】

港股上周如预期高歌猛进,恒指直接反弹到半年线。这次走势很强劲,既有中美谈判平稳过渡,又有各类行业利好刺激。同时还有很大的助因就是人民币汇率的强势上涨。展望本周,智通财经认为恒指的走势主要看多空消息面的博弈。从不利因素看,本周最大的不确定性因素在于英国脱欧投票方面。如果不能通过,那么英国脱殴形势会变得更加复杂。另外美国政府停摆是否持续也需要密切留意。

数据方面,重点看中国12月贸易帐、12月份70个大中城市房价指数等重磅数据。从好的方面看,内地监管层对股市继续构成利好支撑,如拟对新股首日涨幅取消涨幅限制,另外本周还有国企改革的会议。总体看,恒指在半年线这个位置很关键,如果要强势突破,还需要更强的政策利好刺激, 否则要小心回补缺口。

【本周金股】

【春立医疗(01858)】

春立医疗是中国关节假体领域医疗器械注册证最为齐备的企业之一,以销售额计算在国产假体中排名第二,略低于同样香港上市的爱康医疗。

2018上半年营收、利润分别实现72%和42%的高增长。管理层于2018年中期业绩会上曾表示,受益于国产替代的大趋势及公司产品在多个省份的招标上陆续中标,未来两年收入可以保持50%增长,毛利率也将回升。目前股价对应2018年的PE为13倍,远低于同业。

18年12月份以来股价因医药集采事件影响大幅下跌,目前在年线位置出现止跌企稳。骨科关节因其个性化特征而不同于药品,预计药品的集采情形在骨科领域难以全国性推行。在市场回暖、业绩期临近、股价已出现止跌走稳情况下,这类低估值高增长的公司股价将迎来升浪。

【新高教(02001)】

2018年《民促法》送审稿的黑天鹅事件之后,教育股一蹶不振。而对于一些纯高等教育公司来说,所受影响并不及K12教育类公司那样大,并且最终的政策可能并不会有预期般的严格。

新高教为纯高等教育类企业,旗下共有七所学校,包括四所本科、三所专科,总在校人数7.25万人。根据wind预测,公司2019年的PE仅为10倍,与一级市场收购的PE相同,估值已近低残。

近期主要教育公司股价开始缓慢回升,并且有伴随着成交量的放大。在政策黑天鹅影响下教育股杀估值的阶段已经过去,新高教基本面及技术位置均优于行业平均,在大市企稳下预计股价将延续止跌回升走势。

【产业观察】

2018年9月工信部已经基本确定在3.3-3.6GHz、4.8-5GHz、24.75-27.5GHz、37-42.5GHz 频段上部署 5G,并向三大运营商发放了试验频谱。近日,工信部苗圩部长表示,今年我国将进行5G商业推广,一些地区将发放5G临时牌照,下半年还将用上诸如5G手机、5G iPad等商品。

临时牌照的发放,将提前开启5G大规模网络建设和商用,部分城市和热点地区得以率先开通5G服务。周日有消息称,央视春晚将在今年的深圳分会场历史性地实现4K超高清内容的5G网络传输。

从目前的消息来看,2019年5G建设强度有望大于预期,运营商技术路线和设备确定进度将加快;铁塔、无线侧建设规模和运营商资本支出规模将扩大。机构测算运营商新建基站数量将超过10万座,无线侧投资规模将超过350亿元。此外,参考运营商3G/4G 组网情况,运营商获得试商用许可和商用牌照的节点间隔期通常在5-10 个月,临时牌照的发放将加速上下游产业链成熟进程,预计正式商用牌照有望于2019年底或2020年初发放。

按照容量站来建设,5G投资大约为4G的1.5倍,预计5G投资达1.2万亿元。从投资额来看,受益最大为通信网络设备,其中通信网络设备占5G总投资近40%,投资总额将超5000亿元,2020-2023年为投资高峰期。

短期5G震荡向上,5G长期看好,5G产业链中具备核心竞争力以及高弹性子领域的公司在未来三年有望走出持续行情。港股市场上,建议重点关注受益最为直接的主设备商中兴通讯(00763)和基础设施配套股中国铁塔(00788)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(一月)未平仓合约总数为113243张,未平仓净数35338张,到期日1月30日。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,本周恒生指数“杀熊”行情成立,港股看涨。由于市场憧憬中美贸易达成协议,人民币汇率大幅走高,外围大背景逐渐复苏,内地A股在政策影响下企稳,恒生指数指数继续看涨。

【主编感言】

2018年开门红,然后黑了一年。2019年的开门黑,目前的行情表现比较好,希望能够多延时一段时间。最近是难得的喘息机会,很多悲观预期已经体现的比较充分,所以市场开始进入主题性的修复行情,从5G到医药,预计后续的教育、物业等防御性板块也会开始估值修复行情。市场的风险偏好并未明显修复,更多体现在上涨的板块偏防御上,短期内积极布局被低估,但是行业向好的该类板块。